Boris Fahle: Kapitalmarktausblick mit Consilium

Einleitend stellte der Präsident des Lions Club Moers, Dr. Dr. Philipp Heugel, den Referenten des Abends, Boris Fahle, vor, der selbst Mitglied des noch recht jungen Lions Clubs Dortmund-Union ist. Herr Fahle ist 47 Jahre alt und hat im Jahre 2008 die Consilium-Gruppe in Dortmund als bankenneutrales Beratungsunternehmen gegründet. Es selbst hat mehr als 25 Jahre Erfahrung im Asset-Management. 

Das Thema hat durch den Börsencrash der letzten Tage unvorhersehbar eine hohe Aktualität bekommen, ausgelöst durch die Zollpolitik von Donald Trump, der damit die weltweite Wirtschaft in Aufruhe gebracht hat.

 
Fahle stellte zunächst die aktuellen Herausforderungen für ein Vermögensmanagement dar. Diese sieht er im Wesentlichen in der Inflationsentwicklung mit deren Auswirkungen auf die Zinsen, im technologischen Wandel, in dem Thema Nachhaltigkeit und vor allem in den geopolitischen Risiken. Die Erhöhung der Zölle birgt die Gefahr, dass die Inflation wieder ansteigt und damit eine Zinserhöhung als Gegenmaßnahme auslöst, die wiederum die Aktien weniger attraktiv macht. Daher ist es für ihn nicht überraschend, dass festverzinsliche Anleihen heute nahezu gleiche Renditen zeigen wie die von Aktien. 
Er warf dann ein Blick auf die Aktienmärkte und ordnete die Bedeutung der Märkte ein. So macht der Dax weltweit nur etwa 2% der Marktkapitalisierung aus, während der amerikanische Aktienmarkt heute etwa 70% ausmacht, vor allem getrieben durch die Marktkapitalisierung der „Magnificient 7“, der sieben großen Technologiekonzerne (Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia und Tesla). Mit einem Chart über die Entwicklung der Kurs-Gewinn-Verhältnisse zeigte Fahle, dass die amerikanischen Aktien aktuell nicht wirklich günstig sind im Gegensatz zu den chinesischen Aktien.

 
Fahle und sein Unternehmen sehen vor allem gute Entwicklungsmöglichkeiten in den Themen Infrastruktur, erneuerbare Energien und Netze. Auch er betont allerdings, dass es sehr wichtig ist, eine gesunde Steuerung im eigenen Portfolio zu haben. Die Aufteilung der Vermögenstruktur entscheidet seiner Meinung nach zu 90% über den Anlageerfolg. Ferner zeigte er, dass es wichtig ist, früh damit zu beginnen, in Aktion zu investieren, beispielsweise über einen Sparplan, da der Zinseszinseffekt einen nicht zu verachtenden Hebeleffekt hat. 

Sein Unternehmen bietet unterschiedliche Investitionsstrategien an, die nach der Risikoneigung ausgerichtet sind, wobei er eine Mindestrendite von 3,5 bis 4% für erforderlich hält. 
Sein Unternehmen bietet auch regelmäßig interessante Veranstaltungen für Kunden an, zu denen er fünf Plätze für Mitglieder des Lions Club Moers reserviert. 
Das Consilium Investment Barbecue findet am Freitag, 30.05.2025, im Haus Overkamp und der Consilium Investmentabend am Mittwoch, 01.10.2025, im Westfälischen Industrieklub statt (beides Dortmund). 

Präsident Philipp Heugel bedankte sich bei Herrn Fahle für den interessanten und kurzweiligen Vortrag.